Премия «Живой металл» учреждена литературным клубом «Живой металл» в конце 2012 года. «Это, что мы посчитали хорошим, близким нам, членам литературного клуба «Живой металл», и заслуживающим награды». Первое вручение состоялось в 2013 году.

Присуждается ежегодно: за лучшую публикацию в стиле «Живого металла» крупной формы (роман), средней формы (повесть), малой формы (рассказ), а также публицистическую работу; лучшую публикацию в жанре «ужасы» крупной формы (роман), средней формы (повесть), малой формы (рассказ); за вклад в развитие жанра (лучший фэн года).

Состав номинационной комиссии каждый год немного меняется и утверждается руководством литературного клуба «Живой металл», лично председателями И.Эльтеррусом и А.Лидиным (Тишининым).

Премии вручаются за те произведения, с которыми ознакомились все члены номинационной комиссии и постановили наградить вне зависимости от даты выхода.

Вручается портрет в виде иллюстрированного изображения лауреата премии и диплом.